Страховщики - дело другое.
Кроме расходов на ведение
дела (РВД) в структуру
премии они закладывают и
свою прибыль. Кстати, РВД в
life-сегменте, к которому
относится и пенсионное
страхование, немалые - до
20% от взносов. Высоки
здесь и комиссионные
агентам, причем
выплачиваются они
преимущественно в первый
страховой год.
Получается, что сперва
клиент «кормит» агента и его
работодателя и лишь затем
начинает копить для себя.
Именно поэтому выкупные
суммы по договорам
долгосрочного страхования
жизни (ДСЖ) в первые годы
их действия минимальны или
вовсе не предусмотрены.
Выйти же «в ноль», то есть
сравнять сумму взносов с
выкупной суммой удается,
как правило, не ранее чем
через 5-7 лет. Аппетиты НПФ
урезаны законом, поэтому,
едва заключив договор,
будущий пенсионер может
его расторгнуть без
существенных потерь. И
даже получить часть
инвестиционного дохода,
если он успел набежать.
Условные плюсы
Страховщики ставят себе в
плюс наличие
гарантированной
доходности. От компании к
компании она колеблется
обычно в пределах 4-6 %.
Правда, некоторые
программы предусматривают
участие клиента в прибыли
страховщика, что
обеспечивает еще несколько
процентов дохода на
вложенные средства. Но так
или иначе редкий life-
оператор способен
соперничать с инфляцией,
которая по итогам
минувшего года ожидается
на уровне 9%.
С другой стороны, к
преимуществам страховых
компаний можно отнести их
способность номинировать
свои обязательства в
иностранной валюте,
долларах и евро, в то время
как НПФ вправе работать
только с рублевыми
программами. Однако это
преимущество не столь уж
очевидно. Отчасти оно
нивелируется текущей
динамикой валютного
рынка, где тенденция к
укреплению рубля себя не
исчерпала.
По данным исследования,
проведенного Центробанком
России, 95% операций
страховщиков по
размещению средств
происходит в национальной
валюте. Едва ли операторы
рынка принимают на себя
дополнительные валютные
риски, имея крупные
обязательства в евро или
долларах и оперируя при
этом рублями. С другой
стороны, выбор валюты
долгосрочных накоплений
не самый легкий. Особенно
на фоне рассуждений о
возможной девальвации
доллара и воспоминаний об
августе 1998 года. Ведь речь
идет о вложениях на десятки
лет.
Копилка для нетерпеливых
Еще одно различие между
страховщиками и НПФ
кроется в условиях, при
которых начинаются
выплаты. Страховые
компании при заключении
договора ДСЖ в этом смысле
чувствуют себя свободно:
они могут предложить
клиенту указать
определенный срок или
даже событие, при
наступлении которого он
начинает получать
накопленное.
По договору же с НПФ
непременным условием
начала выплат служит
наступление пенсионных
оснований, прописанных в
законодательстве. Впрочем,
это ограничение нетрудно
обойти, и на практике
некоторые фонды
предлагают программы,
позволяющие копить
практически к любому сроку.
Ведь фондам никто не
запрещает при досрочном
расторжении договора
выплачивать сумму взносов
и накопленный инвестдоход
полностью.
Подобный подход в свое
время практиковал НПФ
«Интеррос-Достоинство»,
переименованный теперь в
«Норильский никель».
Схожий продукт недавно
презентовал НПФ «Лукойл-
гарант», входящий в ИФД
«Капиталъ». Примечательно,
что в этот же финансовый
холдинг входит и компания
«Капиталъ Страхование
жизни», с программами
которой, по сути,
конкурирует «родственный»
НПФ.
Впрочем, заместитель
гендиректора страховщика
Наталия Сизова так не
считает, по ее мнению, новое
предложение «Лукойл-
гаранта» бизнесу компании
не помешает: «Продукты по
страхованию жизни и
пенсионные программы не
конкурируют напрямую, это
две разные услуги, и
потребитель выбирает то,
что ему предпочтительнее. К
тому же сам рынок
настолько широк и
настолько слабо развит, что
каких-либо «пересечений» с
пенсионным бизнесом ИФД у
нашей компании нет».
Двойная пенсия
Сегодня большинство
покупателей
негосударственных
пенсионных программ - это
корпоративные клиенты.
Ведь НПФ изначально
создавались в качестве
кэптивных организаций для
обеспечения нужд
предприятий. А страховщики
жизни в качестве кэптива до
недавнего времени успешно
справлялись с задачей по
минимизации
налогообложения.
Кстати, именно особенности
налогообложения
негосударственного
пенсионного обеспечения,
освобождающие
корпоративные взносы в
НПФ от НДФЛ, делают
программы фондов более
привлекательными, с точки
зрения работодателей.
Предприятий же, готовых
«разориться» сразу на две
накопительные программы,
немного. Поэтому
страховщики и НПФ
стараются не столько
конкурировать, сколько
делить поле деятельности.
За последние несколько лет
неоднократно
предпринимались попытки
организовать совместные
продажи: НПФ предлагал
программы через филиалы
страховой компании, а та
присовокупляла к ним свои
полисы страхования от
несчастных случаев.
Весной 2005 года Российский
союз промышленников и
предпринимателей создал
рабочую группу, куда вошли
представители НПФ и
страховщиков, которая
должна подготовить свои
предложения по налоговому
стимулированию
пенсионного накопления.
Группа собиралась нечасто,
тем не менее ее участники
сумели договориться и
сейчас активно формируют
лобби.
«Мы, страховщики, готовы
предложить фондам свои
пожизненные программы
для корпоративных и
частных клиентов, - говорит
гендиректор «Согаз-Жизнь»
Нина Смирнова. - Мы
предлагаем гибридные
продукты, в которых НПФ
платили бы в
гарантированный период, а
после - страховщики
пожизненно. Подобная
практика совместной работы
уже существует в Англии - до
75 лет пенсионерам платят
фонды, а потом
страховщики. Там это
регулируется
законодательством».
Иначе говоря, НПФ должны
получить возможность
купить пожизненную пенсию
для своих участников у
страховой компании - то есть
по истечении срока договора
передать ей часть резервов
для последующих выплат.
Подписаться на:
Комментарии к сообщению (Atom)
Комментариев нет:
Отправить комментарий